Creșterile bruște ale prețurilor la gazele naturale vor avea un impact mai rapid asupra inflației din zona euro decât în perioadele anterioare, conform unui buletin economic emis de BCE. Totodată, instituția subliniază că prețul energiei electrice va beneficia de o rezistență mai mare în fața acestor fluctuații, datorită creșterii producției de energie din surse regenerabile. Analiza indică faptul că mecanismele de piață actuale accelerează transferul costurilor de la nivelul angro către consumatorii finali.
Prețurile angro la gazele naturale au înregistrat o creștere de peste 140% față de nivelul de acum un an, pe fondul conflictului din Iran care a limitat oferta globală de gaze lichefiate. Situația este agravată de faptul că depozitele din Europa au un grad de umplere redus, ceea ce amplifică riscul unor noi scumpiri. Această dinamică a împins prețurile la un nivel maxim în ultimii patru ani, afectând direct costurile de încălzire și energie.
Un sondaj realizat de băncile centrale relevă faptul că, în peste jumătate din țările zonei euro, variațiile prețurilor angro la gaze se reflectă în inflație într-un interval de una până la trei luni. Această evoluție reprezintă o schimbare semnificativă față de anul 2022. Pentru aproximativ o zecime dintre statele membre, transferul are loc între patru și șase luni, în timp ce pentru o treime dintre țări, procesul durează între șapte și douăsprezece luni.
BCE a observat o scădere dramatică a numărului de țări care raportau un transfer lent al prețurilor, de la aproximativ 40% la circa 5%, în intervalul de 13 până la 24 de luni. Această accelerare apare deoarece piețele de gaze din Europa au fost liberalizate după războiul din Ucraina, introducând mecanisme mai flexibile de stabilire a prețurilor și contracte pe termen fix cu durate mai scurte. Astfel, prețurile plătite de consumatori reacționează mult mai prompt.
Inflația în zona euro a depășit pragul de 3%, fiind peste ținta de 2% stabilită de BCE, iar unii economiști estimează că aceasta poate ajunge la 4% până la finalul anului. Această presiune ar putea obliga gardienii euro să majoreze dobânzile, în ciuda celor două majorări decise recent. Instituția menționează că, deși inflația HICP aferentă gazelor va crește rapid, intensitatea impactului asupra inflației HICP aferente energiei electrice va fi mai scăzută.
Contextul actual este marcat de o strategie de stocare deficitară în Europa, unde multe țări au ezitat să își umple depozitele în timpul verii, sperând la o scădere a prețurilor. Această lipsă de pregătire, combinată cu constrângerile de ofertă cauzate de conflictele geopolitice, forțează acum o achiziție rapidă de stocuri la prețuri ridicate. Acest comportament de piață contribuie direct la menținerea presiunii inflaționiste asupra gospodăriilor și companiilor din regiune.
context_missing: false
