Directorul general al Fondului Monetar Internațional, Kristalina Georgieva, a avertizat Franța cu privire la necesitatea urgentă de a își ordona finanțele publice. Într-un interviu acordat CNBC, șefa instituției a subliniat că reducerea deficitului este vitală pentru a convinge piețele de obligațiuni că politica fiscală a țării este credibilă. Această recomandare intervine într-un moment critic, înaintea unor negocieri bugetare complexe, în care guvernul francez trebuie să obțină sprijinul unui parlament fragmentat pentru implementarea unor ajustări fiscale de zeci de miliarde de euro.
Situația financiară a Franței este agravată de o instabilitate politică persistentă și de o deteriorare a indicatorilor fiscali, factori care au amplificat presiunile asupra obligațiunilor guvernamentale. Randamentul titlurilor OAT pe zece ani a înregistrat o creștere de peste 100 de puncte de bază de la începutul anului. În prezent, investitorii solicită randamente mai ridicate pentru datoria Franței decât pentru cele emise de Italia, reflectând o scădere a încrederii în capacitatea de gestionare a datoriei publice.
Kristalina Georgieva a explicat faptul că Franța se confruntă cu efectele acumulării împrumuturilor contractate pentru a răspunde unor crize succesive. Instabilitatea politică actuală îngreunează stabilirea unei traiectorii clare de consolidare fiscală, deși există o recunoaștere internă a necesității de a reduce deficitul sub pragul de 5% din PIB. Anul trecut, deficitul bugetar francez a fost de 5,1% din PIB, situând țara în procedura de deficit excesiv a Uniunii Europene.
Deși situația este tensionată, șefa FMI a respins comparațiile directe cu criza datoriilor suverane din zona euro. Ea a argumentat că economia franceză continuă să crească, iar Europa dispune de mecanisme mai solide pentru protejarea stabilității financiare, inclusiv instrumentele dezvoltate de Banca Centrală Europeană. Totuși, Georgieva a avertizat că piețele de obligațiuni reacționează la fundamente care s-au schimbat din cauza inflației ridicate, a creșterii ratelor dobânzilor și a nivelului mare al datoriei publice.
Realizarea ajustării fiscale va fi dificilă din cauza contextului social, populația fiind obișnuită cu intervențiile guvernamentale de protecție după pandemia de Covid-19 și crizele ulterioare. Georgieva a cerut autorităților să explice mai clar necesitatea consolidării fiscale și a subliniat că acest mesaj trebuie susținut nu doar de guvern, ci și de sindicate și de mediul de afaceri. Investitorii așteaptă un semnal clar că împrumuturile guvernamentale vor fi menținute sub control pentru a evita creșterea continuă a randamentelor.
Contextul financiar european este marcat de presiuni asupra stabilității bugetare, miniștrii de Finanțe din zona euro cerând deja Franței să adopte bugetul pentru 2027 pentru a calma piețele financiare. Această solicitare subliniază importanța disciplinei fiscale pentru menținerea încrederii investitorilor în cadrul zonei euro, în condițiile în care deficitul francez depășește pragul de referință de 3% din PIB recomandat de normele europene.
