China a intensificat masiv importurile de aur, depășind pragul de 1.000 de tone de metal prețios în primele opt luni ale anului 2026. Această activitate de cumpărare a generat cheltuieli de 158,8 miliarde de dolari, o cifră care depășește semnificativ valoarea de 96,5 miliarde de dolari și volumul de 886 de tone importate pe parcursul întregului an 2025. Această tendință reflectă o strategie de acumulare susținută atât de instituții, cât și de sectorul retail.
Banca Populară Chineză (PBOC) a contribuit activ la această expansiune, realizând în septembrie 2026 cea mai mare achiziție lunară din ultimii aproape trei ani. Conform datelor Administrației de Stat pentru Valută Externă, banca centrală a adăugat aproximativ 23 de tone de aur în luna respectivă. Această acțiune prelungește o serie de achiziții care durează de 23 de luni consecutive, marcând cea mai lungă perioadă de acumulare de la cel puțin anul 2015.
Motivul principal al acestor achiziții de către PBOC este de natură politică, fiind legat de dorința de a reduce dependența de dolar și de titlurile de stat americane. Analistul Carsten Menke de la Julius Baer Group subliniază că această strategie vizează evitarea utilizării dolarului ca armă. Această precauție vine după ce guvernele occidentale au înghețat activele băncii centrale a Rusiei după invazia din 2022, demonstrând riscurile restricțiilor asupra rezervelor deținute în străinătate.
Pe lângă deciziile politice, economia internă alimentează cererea, pe măsură ce gospodăriile și companiile caută un refugiu sigur în fața unei piețe imobiliare și bursiere slabe. Indicele CSI 300 a scăzut cu aproximativ 8% în acest an, în timp ce randamentele depozitelor bancare și ale obligațiunilor au scăzut considerabil. În acest context, consumatorii chinezi optează pentru bijuterii, monede și lingouri, considerând că costul de oportunitate pentru deținerea aurului este mult mai mic decât în piețele occidentale.
Această presiune de cumpărare din partea Chinei oferă un sprijin structural prețurilor aurului, chiar și în perioadele de volatilitate. Deși prețul a scăzut cu peste 8% în septembrie, ajungând la aproximativ 4.176 de dolari pe uncie, de la recordul de peste 5.500 de dolari din ianuarie, cererea robustă menține piața stabilă. Aakash Doshi, de la State Street Investment Management, estimează că prețurile ar putea crește la intervalul 4.750 - 5.500 de dolari pe uncie până la finalul primului trimestru din 2027.
În prezent, China ocupă poziția de cel de-al cincilea mare deținător de aur la nivel mondial, cu un stoc de 2.387 de tone raportat în august. Această cantitate reprezintă mai puțin de o treime din rezervele deținute de Statele Unite, care se ridică la 8.134 de tone, conform datelor Consiliului Mondial al Aurului. Diversificarea rezervelor valutare rămâne o prioritate pentru Beijing, în contextul în care deținerile de obligațiuni de trezorerie americane au atins un minim de 618 miliarde de dolari în iulie.
