Băncile centrale europene încep un proces de redistribuire a rezervelor de aur, mutându-le din Statele Unite către centre europene sau londoneze. Această mișcare este motivată de dorința de a asigura un acces rapid la activele strategice în cazul unor crize geopolitice sau financiare. Decizia recentă a băncii centrale a Olandei, De Nederlandsche Bank, de a transfera aproximativ 86 de tone de aur de la New York la Londra, a pus în evidență preocupările privind securitatea depozitării în SUA.
Franța a decis, de asemenea, să își retragă întreaga expunere la aurul depozitat la Federal Reserve Bank din New York, procesul urmând să fie finalizat între iulie 2025 și ianuarie 2026. Deși guvernatorul Băncii Franței, François Villeroy de Galhau, a subliniat că decizia nu este una politică, în Germania și Italia există presiuni din partea unor politicieni pentru retragerea aurului național. Motivele invocate includ imprevizibilitatea politicii administrației Trump și atitudinea față de Uniunea Europeană, inclusiv subiectul Groenlandei.
Analistul de la Oxford Economics, Sebastien Tillett, explică faptul că riscul de confiscare a activelor este redus, însă problema majoră este accesibilitatea acestora. Într-un scenariu de sancțiuni sau tensiuni geopolitice, activele deținute în jurisiții americani ar putea deveni temporar inaccesibile. Din acest motiv, instituțiile europene prioritizează reziliența și flexibilitatea, preferând locații care oferă o lichiditate sporită, precum Londra, care este considerată inima pieței aurului.
Krishnan Gopaul, reprezentant al World Gold Council, subliniază că băncile centrale au acum o atenție sporită asupra locului de depozitare. În ultimii patru ani, aceste instituții au acumulat în medie 1.000 de tone de aur anual, o cifră semnificativ de mai mare față de media de 500 de tone din deceniul precedent. Această tendință reflectă rolul aurului ca activ de refugiu în fața crizelor financiare și politice care au urmărit lumea de după 2008.
Pe lângă factorii geopolitici, și indicatorii economici americani influențează deciziile de redistribuire. Inflația ridicată și nivelul masiv al datoriei publice în SUA au creat neliniști, fapt confirmat de faptul că administratorul fondului suveran al Norvegiei a anunțat intenția de a reduce expunerea la obligațiunile de stat americane. Deși Federal Reserve Bank din New York rămâne un custode major pentru Germania, presiunile de a diversifica locația rezervelor devin tot mai vizibile.
Contextul actual al piețelor globale este marcat de o volatilitate ridicată, iar deciziile de gestionare a rezervelor de aur sunt strâns legate de stabilitatea sistemului financiar. În timp ce unele țări își diversifică activele pentru a evita dependența de o singură jurisdicție, alte instituții, precum Bundesbank, continuă să considere partenerul american ca fiind unul sigur. Această divergență de strategii subliniază importanța locului de păstrare a activelor în gestionarea riscurilor de securitate națională.
